通证经济系统设计的优秀范例——智链

简介：近期，ProChain是区块链创新领域最火热的项目之一。 关于其优势，更多的报道聚焦于其背后优秀的核心团队、面临的巨大市场、鲜明的行业特殊性、超高的技术壁垒。 然而，本文作者从一个大多数人不太关注的方面——Token Economy系统的设计，阐述了般若链设计的巧妙之处。 对于区块链技术爱好者和创业者来说，这并不是乍一看会非常关注的方面，但真正的区块链专家都知道，经济系统的设计就是游戏规则，就是区块链项目的规则。 协同系统设计是区块链项目的根本规律，也是决定区块链项目能否长期成功的最重要因素之一。 本文作者在国内较早提出并研究了区块链通证经济体系的设计，并与般若链核心团队进行了深入交流，对其设计有了更深入的了解。 我们特地请他写了一篇文章，介绍般若链经济系统设计中的深度思考。

关联披露声明：本文作者为ProChain联合创始人及高级顾问，但Wisdom Chain的经济体系设计由核心团队独立完成，并非本文​​作者。 另外，本文与作者所在机构无关，仅代表个人观点。

1. 什么是通证经济体系？

通证经济是随着区块链的发展而出现的一个新概念。 token这个词长期以来一直被误译为“代币”，所以很多人将token economy译为“通证经济”。

我前不久在一篇文章中提出，就是“可转让的加密数字权益证明”。 这样一来，token economy自然应该译为“通证经济”。

区块链的力量在于创造一种新型的协作关系。 在中心化系统中，权力中心一方面与普通用户相互依存，另一方面在很多地方又是博弈的双方。 因此，中央往往利用自身的权力和技术优势，施加各种限制、监管和执法手段，利用各种先进技术，对自己不喜欢的行为进行围堵拦截。 这出戏在有实力的互联网公司的商业模式中表现得淋漓尽致。 在区块链系统中，没有中心化的权威，也没有人拿着鞭子到处喊监管，但整个生态系统却可以按照一种行为准则相互协作，有序繁荣。 怎么会这样？

秘诀在于令牌。

每一个发币的区块链项目都试图将其发行的币（代币）作为经济激励的工具，以促进生态系统中各个角色的协作。 您的贡献越大，您获得的硬币就越多。 大家配合的越好，币价就会越高。 因此，每一个发币的区块链项目都在尝试设计一个代币经济体系。

我们不需要过多地关注概念。 实际上，通证经济体系的设计就是通过经济激励，让你整个生态系统中的每个人、每个角色都尽量多做好事，不要做坏事。 为此，您需要在设计时回答以下问题：

区块链主要是惩恶扬善，通过发行有价值的代币（token，俗称代币），制定相应的代币流通和分配制度，好人有好报，坏人穷三代。 因此，区块链项目的通证经济体系设计是整个产业生态的基础体系设计。

更具体地说，要做好这个基础系统设计，需要回答一系列细节问题：

喜欢炒币的人往往不喜欢关注这些问题，但本质上，正是这些设计决定了一个区块链系统的中长期价值走向。 目前很多人抱着短期内快进快出的心态，对这些更深层次的问题缺乏思考，也很少提出问题。 因此，目前国内外大部分区块链项目在通证经济体系的设计上都非常草率。 他们想发多少代币就发多少，想发多少就发多少，说到做到。 更有什者，为了迎合短期投机心理，一些经济制度被刻意设计成有利于货币价格的短期操纵。 这种设计是非常不可取的，必然会付出惨重的代价。

二、比特币的通证经济体系设计

下面以比特币为例介绍通证经济体系的设计。 比特币的经济系统设计本身就很优秀。 比特币今天的强劲表现，与比特币经济体系的设计有很大关系。

先说说比特币经济系统的巧妙设计。

评价一个代币经济系统设计的好坏，首先要看代币的用途是什么。 同样的设计对于一个目的来说可能是一个好的设计，但对于另一个目的来说可能是一个糟糕的设计。 比特币的核心是支付或汇款。 为了实现汇款，需要多个记账节点来记账。 因此，比特币系统的本质是一个大账本，所有的矿工节点都是记账人。

比特币作为一个大账本，最希望这些矿工节点做什么？ 当然是做真账，不是做假账。 为此，中本聪设计了挖矿奖励机制。 只要正义节点在网络中占多数，做真实账户的节点就可以获得新挖出的比特币作为奖励。 并且如果一个节点创建了虚假账户，整个网络稍后会发现并删除虚假账户，使恶意行为成为徒劳。 这还不够，还要严惩。 因此，随着假账户被抹杀，恶意节点挖出的比特币在口袋里还没有热好，就被立即注销，损失相当惨痛。 正是因为如此清晰的爱恨设计，比特币中几乎所有的矿工节点都在“行善积德”。

当然，所谓的 51% 攻击在比特币中是可能的。 那么如果恶意节点占据了整个网络的绝大部分，网络确实可以造假账，称黑为白，以假为真。 但结果是什么？ 比特币的信用将会崩溃，其价值将归零，而这些恶意节点作为比特币的拥有者，也将成为最大的输家之一。

这种巧妙的经济体系设计对于维护比特币的安全性，比比特币的密码学应用和多项技术创新更为重要。

当然，比特币经济体系的设计也并非没有争议。

比如总量上限是严重的通缩模型，会导致币价长期上涨。 作为打破旧世界的先锋数字货币，如果长期不能大幅升值，将很难获得足够的关注和能量。 因此，总量封顶的设计对于比特币来说是一个很重要的项目。 如果一开始就把比特币设计成保值增值的金融资产，这个模型就完美了。 但另一方面不属于比特币设计初衷，比特币被设计成一种支付货币，通货紧缩严重的货币，没人愿意花，流动性很差，这与比特币作为支付货币背道而驰。 原意。 这是当前比特币应用中比较突出的问题，其根源在于经济系统设计中的取舍。

其次，比特币的价格基本是无锚的，也就是说，比特币没有任何抵押资产作为价值支撑，不存在一定要以比特币作为价格基准的场景。 它完全基于人们的信心，所以比特币的价格没有上限，也没有底部保证。 作为第一个成功的加密货币或货币，这无可非议。 但我们仍然需要知道，价格锚可以为加密数字代币设计。 锚点设计是一个专题，限于篇幅本文无法展开，以后会在专题文章中详细阐述。

此外，比特币将过多的权力赋予算力所有者，在设计上缺乏制衡，以及SHA256算法容易硬件加速的缺陷，使得比特币成为算力所有者弱肉强食竞争的场所。 . 但同样，这对于开创性的比特币来说并不是致命问题，但却是未来区块链经济体系设计必须深思的一个方面。

三、般若链通证经济体系设计

Wisdom Chain本身的价值是多方面的，包括流量反欺诈、脱媒、自动结算、精准营销等，尤其是大数据、机器学习、计算广告和区块链结合形成的高科技壁垒。 使其在当今广告行业的区块链项目中脱颖而出。 但是Wisdom Chain毕竟是一个区块链系统。 要实现其目标，技术很重要，但积极的经济刺激更为重要。 如何促进互联网广告产业生态中广告主、内容提供者和读者之间的良性互动与合作，是般若链的一个重要课题。

Wisdom Chain整个平台的统一代币称为PRO币。 PRO无疑是Wisdom Chain整个生态中最核心的激励因素。 因此，核心团队围绕上述目标精心设计了PRO经济体系。 他们期望参与者通过做正确的事情可以获得更多的PRO，如果每个人都做正确的事情，将有效促进PRO币价的上涨，使所有人受益。

PRO在实际应用场景中的作用在Wisdom Chain白皮书中有详细说明，甚至还有案例分析，这里不再赘述。 本文只关注通证经济体系的设计。 当然，一个区块链项目的经济系统设计很详细，不可能用一段文字说清楚。 以下只是一些与众不同的设计。

总量封顶、价值锚定灵活的长期通缩模型

PRO的发行总量为1亿枚，是一种有总量上限的代币。 由于PRO面对的是全球数千亿美元的互联网广告市场，并且还在快速增长，如果其应用继续扩大，将长期处于通缩状态，其币价上涨空间巨大，且甚至可以说涨不起来。 封顶。 这与目前大多数区块链代币项目的设计类似，虽然漂亮但并不出众。

在PRO币值体系的设计中，真正可圈可点的是其价值的灵活锚定。 在整个系统中，PRO可以作为媒体资源购买，也可以作为对内容服务平台（媒体）和用户的奖励，可以通过二级市场自由定价。 这里的核心是，在未来很长一段时间内，广告主的广告购买将主要通过法币进行。 你不可能要求像宝洁和麦当劳这样的大广告商迅速采用 PRO 币作为广告代币。 这是由2B业务合规要求决定的。 对于一个广告资源，如果有一个法币购买价格和PRO购买价格，那么在这种场景下，就确定了法币价格与PRO的汇率，从而形成锚定关系。

这种锚定关系实际上是对PRO的价格支撑机制和稳定机制。 支撑机制是什么？ 这是一个价格保护网。 想象一下，如果在二级市场上，PRO 的价格跌破了应用场景中确定的汇率，那么对于广告商或代理商来说，他们可以在二级市场上用法币兑换大量的 PRO，然后用它来购买广告资源。 从而实现套利。 这种行为反过来会导致 PRO 在二级市场的价格上涨，回到均衡汇率。 这对PRO币价格的稳定极为有利。

同时，这种锚定关系是灵活的，因为法币和 PRO 之间的汇率是浮动的。 随着PRO的应用场景越来越多，它的稀缺性会不断增加，所以PRO的底价可以长期稳步上涨，甚至可以说是没有上限。

也就是说，PRO的价格锚定设计是一个不封顶的通缩模型，具有托底保护和稳定机制。 这是一个非常漂亮的设计，充分利用了互联网广告行业的特点。 其他区块链项目很难复制。

通过二次分布激励良好行为

PRO总量1亿枚，全部一次性预挖。 在初始分配方案中，较大的份额分配给了核心团队和关键利益相关者，并定义了较长的锁定期，分阶段解锁。 对于“区块链原教旨主义者”来说，PRO 的初始分配显得中心化。 但从实践的角度来看，任何代币系统在发展初期都有一个中心化阶段。 关键是看早期的中心是否有足够的动力去维护一个健康的生态环境。 显然，在比特币发展初期，如果中本聪愿意，他完全可以通过自己的恶行毁掉比特币的声誉，但他当然不会有这个动机。 他希望比特币长生不老，生生不息，所以我会细心呵护比特币走过它最初的萌芽期。 同样，在早期中心化时代，权力中心化由核心团队和关键利益相关者掌握是更可靠的设计，因为他们手中的代币存量最大，他们最大的利益在于做搞好生态。 提高货币价格。 PRO显然符合这样的逻辑。

关键问题是二次分配。 在一次性预挖所有代币的系统中，对于用户来说，二次分发的游戏规则其实就是挖矿规则。 对此，PrajnaChain核心团队结合互联网广告行业的特点，建立了完善的机制。

这里我引用《ProChain中文白皮书》中的相关段落如下：

业务流程

为广告商提供基于以太坊的数字广告智能合约市场。 广告商根据投放需求选择合约，充值PRO代币，发布合约进行实时广告竞价。

广告商：

用户：

媒体端：

服务条件的广告内容；

根据发展规划，平台将逐步引入实时竞价机制（RTB），提高广告内容、媒体和用户的匹配效率。

从上面的描述可以看出，PRO币在整个应用场景中作为支付、抵押和奖励的游戏规则。 其实这个列表中应该增加两个角色：二级市场交易者和般若链的关键利益相关者，而二级市场交易者实际上是一个集体身份，可能包括广告商、用户、媒体，并且可能有很多纯数字代币投资者和投机者。 只有将所有这些人的动机、需求和兴趣偏好放在一起考虑，才能形成一个完整的观点。 但这样一来，解释整个系统的复杂度会增加，这在本文中并不清楚。 简化核心结论，在目前Wisdom Chain的二次分配规则下，虽然不能排除个别价格炒作和恶意行为的动机空间，但总的来说，这套规则鼓励各方做正确的事。

为了理解这个激励机制，我从媒体的角度来分析一下。 读者可以站在其他角色的角度自行推演分析。

在传统的互联网广告生态系统中，为了获得更多的广告收入，媒体有很大的作弊动机，比如使用自动化程序制造虚假点击，或者购买虚假流量服务。 为了防止这种行为，目前优秀的广告和监控系统采用了最先进的人工智能技术来判断欺诈，媒体与此类系统形成了零和甚至负和的博弈关系。 一要作弊，一要控制，相互竞争。

让我们看看在ProChain体系下会有哪些变化。 由于媒体在点击广告时获得PRO币，其真正价值不仅取决于数量，还取决于PRO币的二级市场价格。 ProChain 也有强大的反欺诈系统，但比这个系统更强大的是内部经济机制：如果媒体大规模骗取流量和点击，损害 ProChain 的声誉，PRO 币价的下跌可能导致媒体实际得不偿失。 更重要的是，由于更多的个体被捆绑在这个利益机制中，如果一方试图进行流量欺诈，他很可能会发现有无数双眼睛盯着他，准备举报他以获得奖励，这将增加他的风险欺诈 欺诈的成本急剧上升。

我想这个简单的分析可以帮助大家理解ProChain经济体系设计对广告行业的正向激励。

但故事并不止于此。 未来可以围绕PRO推出期货合约，为广告商、媒体和用户提供对冲等衍生价值，其对互联网广告行业的影响将更大。

中心化与去中心化设计及跨链通证

详细阅读过ProChain白皮书的读者可能会发现，ProChain与其他区块链项目有一个很大的区别，那就是其主要业务逻辑和技术设施并没有放在链上，而是放在传统的中心化系统上。 比如它的广告交易平台、DSP、SSP、大数据分析系统、反欺诈系统等，都是用传统成熟的中心化技术设施实现的。

等一下，我们不是在谈论区块链和去中心化吗？ 这么多中心化系统放在这里还不够先进吗？ 不够去中心？

不，这恰恰是般若锁链在设计上的一大优势。

Wisdom Chain 的设计者非常了解代币的本质以及区块链作为代币基础设施的优缺点。 他们把适合中心化系统解决的高性能、业务逻辑重的东西放在传统架构上，而只是把代币的发行和交换放在区块链上。 这种设计立即结合了两个世界的优点：传统中心化系统的成熟和高效，对复杂业务逻辑的支持，以及区块链的安全和可信。

相反，现在有很多项目在推动所有任务的下放。 说每一个传统的中心化应用都会有更好的去中心化版本，这未免太极端了。 我们的报表系统、搜索引擎、大数据分析、机器学习、交易撮合等自然中心化的繁重业务逻辑是否也应该在区块链上完成？ 去中心化区块链让传统中心化应用一文不值？ 当然不是。 中心化与去中心化相结合才是王道，般若链在这件事上做了很好的平衡和示范。

另外，这个方案还有一个很多人没有意识到的优势，那就是跨链代币。 由于将复杂的业务逻辑转移到传统的业务架构中，业务逻辑对通证的负载很低，因此对链条的要求很低。 这样一来，无需借助Polkdot等前沿的跨链技术，PRO币就可以通过一些精巧的设计，同时在多条链上运行。 这当然是一个过程。 当新的、有特色的基础链上线时，Prajna Chain可以将其PRO币部署到新链上，整个系统仍然可以流畅运行，享受新一代区块链技术带来的优势。 例如，如果未来EOS平台成熟，PRO可以在保持发行总量不变（仍为1亿枚）的前提下，完全跨以太坊和EOS运行。 对于那些与以太坊智能合约高度绑定的代币项目，这种跨链代币变现的机会很小。

跨链通证可以大大提高系统的实用性和适用范围，但更重要的是，每一次跨链都是一次系统升级和系统创新的好机会。 制度也需要与时俱进，需要改革。 不管我们今天想得多么完美不属于比特币设计初衷，随着形势的发展变化，制度也会落伍，需要调整。 这时候就需要升级的方法了。 但升级是有风险的，尤其是系统升级，触及很多既得利益者，阻力和风险都很大。 跨链代币提供了一个很好的升级改造机制。 比如我们可以用老链的老方法和新链的新方法，依靠增量来驱动制度变革，给整个般若链一个平滑升级的机会。 这相当于开辟新特区，以新特区带动新改革。 这其中的美好，对于我们这一代的中国人来说并不陌生。

4.总结

我经常在一些场合说，一个区块链项目的强项是三分技术，七分制度。 所谓制度，就是经济制度设计。 但是，目前大部分区块链项目都不太关注这个问题，数字货币投资者也不了解和关注这方面。 在这种情况下，需要做教育市场，同时要介绍和分析一些设计好的区块链项目。

WisdomChain 的经济体系设计结合了互联网广告市场的特点。 大战略是对的，很多小细节的设计也很漂亮。 值得分析，也值得其他行业的区块链项目借鉴。

当然，Wisdom Chain 的经济体系设计不会是完美的。 例如，当持有大量 PRO 的人出于某种目的试图破坏 Wisdom Chain 的信用时，他们应该如何应对？ 如何保证PRO的长期分配足够合理？ 如何建立社区的讨论规则、决策规则和治理规则？ 这些问题需要进一步考虑。 我本人会在这些方面继续与核心团队一起努力，让Wisdom Chain的代币经济体系永远走在前列。