全网最高算力矿池F2Pool矿工集中大量流出比特币。 “流出”不等于“卖出”

近日，全网算力最强的矿池F2Pool，自1月中旬以来，其参与者比特币集中大规模净流出，引发热议。

据数据分析平台CryptoQuant统计，2021年1月中旬之前，2020年9月以来，比特币日均流出量未超过2000枚，即使比特币价格突破4万美元时也几乎没有变化； 月中以后，日流出逐渐从4000、8000、10000变为最高14000多。 值得注意的是，比特币的价格在此期间波动于 33,000 美元。

2 月 1 日，F2Pool 联合创始人王纯在其推特账号 Chun@satofishi 上表示，他在过去几周内卖出了价值 40 亿美元的比特币。 在过去的十年里，F2Pool 已经开采了超过一百万枚比特币，此次销售占到 F2Pool 自有储备比特币的 10%。 这条推文一时间引起了业界的关注。

“流出”不等于“卖出”

针对王纯的推文，F2Pool创始人神鱼表示，“抛售价值40亿美元的比特币”是一种讽刺，讽刺的是一些用户怀疑比特币价格下跌是鱼池抛售造成的。 过去十天（2020年1月12日至2020年1月22日），约有4.5万枚比特币从F2Pool流出，总计约14亿美元。 神鱼回应称，目前F2Pool的挖矿产量超过100万个比特币，而且因为历史悠久，关联了大部分的交易所地址。

针对这一事件，数据提供商和数据分析平台CryptoQuant也在推特上证实，F2Pool本身并没有大量抛售比特币，抛售潮来自参与F2Pool挖矿的巨鲸。 近期，鱼池比特币流出量大幅增加，是因为CryptoQuant将所有参与鱼池挖矿奖励的地址标记为同一类型。 目前，CryptoQuant 正试图解决这个地址令牌集中的问题。

从CryptoQuant的数据来看，它监测的是某个矿池相关的所有地址的数量，其中大部分是矿工客户的地址，所以它的监测数据可能更多地反映了矿工客户的行为，而不是矿池运营商的行为。 F2Pool内部人士Jessica告诉记者，我们只提供技术服务，矿工大量流出与F2Pool无关。

OKLink业务负责人蒋子龙向本报记者解释，准确的说应该是矿池中的矿工买币。 并且根据CryptoQuant的数据，“抛售”较大的那一天是1.29，最大量在16000 BTC左右，不算抛售。 如果按价量计算，3月12日流出6000多枚BTC，7月20日流出7000多枚BTC，都是比较大的流出量。 BTC流出对价格的影响不是很大。 可以理解为全面换手，也可以理解为主力的信心并没有因为矿池受到太大的影响。

蒋子龙认​​为，这个数据的准确性和对行为的定义不可能是完美的。 首先，以地址为标签很难追踪到矿池的所有行为，如何界定“流出”与“卖出”之间的关系还有待考证。 假设地址标签准确无误，只能定义为矿工当天流出BTC。 交易员、机构投资者、矿工在市场上的行为影响着价格，但从活跃地址和链上新增地址来看，BTC的基本面并没有发生实质性变化。

作为对比，我们可以看到，在上一轮牛市结束时，新增BTC地址的数量发生了明显的变化。

这次有回调，但是地址数量没有实质性的变化。

BTC 增长预期明确

此次F2Pool的大规模净流出并非单一事件。 截至 2020 年 6 月末，根据 CryptoQuant 数据，一天内共有 7,153 BTC（6,810 万美元）从 HaoBTC 和 Poolin 矿池中流出。 这也发生在市场寄希望于比特币上涨的时候。

大型矿池或巨鲸矿工在什么情况下会大规模抛售比特币？ 姜子龙向本报记者分析比特币算力集中比特币算力集中，通常发生在成本压力需要支付人工费和电费的时候； 另一种是比特币处于高位，主动抛售一些BTC，但这种情况发生的概率比较小，因为一般矿工都会进行套期保值，锁定利润。

Hashpower 360运营总监Max Hu告诉本报记者，CryptoQuant和鱼池在推特上的互动和引发的讨论，其实反映了大家对“算力/比特币产出中心化”的密切关注。 由于整个比特币网络的挖矿难度越来越大，机构矿工蜂拥而至，中小矿工如果想留在游戏中，可以说已经展开了一场生存之战，学会依靠大——平台的规模优势是突围的关键。 挖矿平台作为“中心化与去中心化”的中心，将是未来挖矿生态中机构矿工与中小矿工形成平衡的重要生态建设者。

从目前矿池的发展结构来看，矿池最原始的盈利模式是通过提供矿池手续费来赚取矿池手续费。 由于多个矿池的竞争，各个矿池的手续费越来越低，从4-5%，到2-4%，然后最低的接近于零。 去年5月，比特币刚刚跨过减半，矿池利润空间受到挤压。 除去矿池每天的运营成本（比如硬兑现比特币给矿工以抵抗幸运值波动），矿池实际控制的比特币数量并没有你想象的那么多，除非矿池接入其他产品和服务。 可以增加自身生态的存币量。

面对大型矿池中矿工大量流出比特币的现象，比特币依然有着不俗的表现。 姜子龙认为，可以看出，充足的成交使得市场流动性消化效率很高，市场热情高涨。 而宽松的货币政策让BTC增长预期明显。

“这个结果并不十分令人意外。在本次牛市中，比特币价格一路飙升，但谷歌搜索量却远没有上次牛市的水平，说明大型机构投资者已经为比特币筑起了“厚底”并且能够吸收大量的卖单，让比特币处于一个相对稳定的长期看涨阶段，至少在合规的比特币ETF产品还有正溢价的情况下，比特币的价格应该会继续冲高位。 ” Max Hu分析称，该事件并未导致比特币价格出现较大波动。